鋰電池材料和鋰電設備整體盈利能力下滑,產品價格不斷下降

來源：存能電氣  日期：2020-03-09 15:11  瀏覽量：次

鋰電池材料和鋰電設備整體盈利能力下滑，產品價格不斷下降。隨著電動汽車在全球范圍內的爆發性增長，眾多鋰電池廠商逐鹿動力電池領域意愿強烈。目前我國整車廠商因財政補貼下降導致經營壓力較大，而動力電池占新能源汽車成本的50%左右，在電池整體產能過剩的情況下，整車廠商將倒逼電池企業降低產品價格。

鋰電池材料和鋰電設備整體盈利能力下滑，產品價格不斷下降

據電池統計的23家鋰電池上游材料、礦產資源企業樣本中，有14家企業凈利潤出現下滑，占比超過總數一半，部分企業甚至出現虧損。對比動力電池、鋰電池材料和鋰電設備各環節上市公司盈利情況來看，材料端整體盈利能力下滑最為嚴重。

2019年受新能源汽車財政補貼大幅退坡影響，新能源汽車產銷均出現下滑，對動力電池需求有所減弱。數據顯示2019年我國新能源汽車動力電池裝機量為62.2GWh，同比僅增長9.3%，動力電池裝機量增速放緩，進而影響到對上游鋰電池材料、鋰鹽、鈷鹽，以及礦產資源的需求。

另一方面，前幾年動力電池產業高速增長，上游鋰電池材料投資增多，不少企業的產能于2019年陸續釋放。數據顯示2019年國內鋰電正極材料出貨量40.4萬噸，同比增長32.5%。其中三元正極材料出貨量19.2萬噸，同比增幅40.7%；磷酸鐵鋰材料出貨量8.8萬噸，同比增長29.3%；鈷酸鋰材料出貨量6.62萬噸；錳酸鋰材料出貨量5.7萬噸，均明顯提升。

報告指出2019年鋰電池正極材料價格整體呈下行走勢，主要原因在于碳酸鋰、氫氧化鋰等上游原材料隨著產能釋放及終端需求帶動不足，導致鋰鹽價格持續下行，進而導致正極材料市場價格下行。同時受終端降本壓力向上游傳導影響，電池行業成本壓力轉嫁上游，導致上游正極材料企業降價銷售。

鋰電設備主要的驅動因素

由于鋰電設備采用預付款制且具有非標定制特征，因此可以從預收賬款、存貨規模的變化看出企業在手訂單變化趨勢，從主要企業2017年情況來看，預收款及存貨同比增速較高，鋰電設備處于訂單高峰期將成為企業未來業績釋放的基礎。

當前階段，鋰電設備最主要的驅動因素來自于動力鋰電池需求的快速放量，由于鋰電池企業自身擴產的訴求及行業準入門檻的大幅提高，鋰電擴產潮在未來幾年內將會持續，鋰電設備企業進入拿單高峰期。長期來看，鋰電設備的需求增量將來自于現有設備替換升級、進口設備的替代及鋰電池在儲能等領域應用的放量的引致需求。

盡管鋰電池行業已經出現結構性產能過剩，但產能門檻的提高及規模效應的內生動力都將使擴產潮繼續，目前我國電池產能過剩是結構性的，低端過剩而高端產能不足，在高端產能與市場需求達到均衡狀態前，新建高端產能對鋰電設備的需求也是呈線性關系的，并且隨著市場格局的穩定，高端產能的擴張將為后續的設備替換打開空間。

盡管大部分鋰電池材料企業2019度營業收入和凈利潤都有受到“市場競爭激烈、產品銷量或價格下滑”影響，但有些企業業績受“其他因素”拖累也非常明顯。未來鋰電池市場集中度將不斷提升，鋰電池廠商的個性化需求使得其對鋰電設備廠商有一定的粘性，憑借技術優勢與電池龍頭形成綁定的企業存在先發優勢。